曾經(jīng)放言在2015年登陸資本市場(chǎng)的趕集網(wǎng)，在2015年宣布接受58同城的戰(zhàn)略投資，后者以3400萬(wàn)股普通股、4.122億美元現(xiàn)金的價(jià)格，收購(gòu)趕集網(wǎng)43.2%的股份。
從全球范圍來看，F(xiàn)acebook收購(gòu)Whatsapp、Microsoft收購(gòu)Skype、Naspers(騰訊股東之一)控股OLX(分類信息網(wǎng)站)等類并購(gòu)案均可理解為對(duì)既有業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的補(bǔ)充，但同模式幾近企業(yè)之間合并和高比例入股并不多見。當(dāng)然，類似的案例并非沒有，如GrubHub和Seamless的合并等。
在中國(guó)，繼土豆優(yōu)酷、滴滴快的的合并案之后，58同城戰(zhàn)略入股趕集網(wǎng)再一次讓市場(chǎng)振奮。為什么58同城與趕集網(wǎng)的這一交易會(huì)在分類信息領(lǐng)域發(fā)生？為什么成立10年之久的兩家企業(yè)，在競(jìng)爭(zhēng)多年之后，選擇在2015年握手言和？
降“內(nèi)耗”
從成立以來，58同城和趕集網(wǎng)之間就“戰(zhàn)爭(zhēng)”不斷。其中，2011年58同城和趕集網(wǎng)之間的廣告大戰(zhàn)更是讓人印象深刻。
“互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)激烈程度，用‘成者為王、敗者為寇’形容也不為過。58是流量生意，廣告是非常有效和重要的方式。先成為行業(yè)老大，然后乘勝前進(jìn)拉開和第二名的距離，這樣地位才穩(wěn)固。”58同城的投資機(jī)構(gòu)代表、華平投資集團(tuán)董事總經(jīng)理程章倫曾如此解釋廣告戰(zhàn)的必要性。
58同城在廣告戰(zhàn)上的大手筆一度讓趕集網(wǎng)看似無(wú)力應(yīng)戰(zhàn)，在姚勁波看來，58同城的行業(yè)地位在廣告戰(zhàn)后也已然明晰。
然而就在姚勁波做出“我們真的是(用廣告)砸透了”不到半年，2014年8月，趕集網(wǎng)宣布新一輪超過2億美元的融資已經(jīng)完成，投資方為凱雷和老虎基金。楊浩涌當(dāng)時(shí)就表示，將投入2億元廣告費(fèi)，其中1億元用于廣告投放，1億元用于用戶補(bǔ)貼。
同月，似乎是為了回應(yīng)趕集網(wǎng)的舉動(dòng)，姚勁波在58同城二季度的財(cái)報(bào)會(huì)議上公開表示：“我們會(huì)激進(jìn)地投入市場(chǎng)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)，我們不在乎在未來數(shù)個(gè)季度徹底放棄利潤(rùn)。”
就這樣，58同城和趕集網(wǎng)之間的市場(chǎng)成本連年居高不下。曾有媒體引用一位未具名投資者的言論稱，58同城和趕集網(wǎng)兩家公司目前每年的營(yíng)銷費(fèi)用都在2.5億美元左右。
“有時(shí)候眼看著好像要死了，又沒死，挺難受的。”在趕集網(wǎng)與58同城達(dá)成戰(zhàn)略合并的媒體溝通會(huì)上，姚勁波調(diào)侃說。
多位受訪者對(duì)記者表示，企業(yè)之間的聯(lián)合可以有效降低市場(chǎng)投入，是同類交易出現(xiàn)的重要原因之一。
“大的趨勢(shì)是中國(guó)正在進(jìn)入以并購(gòu)為手段來進(jìn)行重組的階段，競(jìng)爭(zhēng)成本過高和資本的推動(dòng)也是其推動(dòng)因素。”起源資本合伙人、董事總經(jīng)理冉立之表示。
“企業(yè)之間的聯(lián)合越來越多，這可能會(huì)成為大趨勢(shì)。以分類信息行業(yè)為例， 58同城和趕集網(wǎng)在市場(chǎng)方面都投入了大量資源，投資人會(huì)考慮這種錢花得有沒有意義。如果兩家企業(yè)聯(lián)合，至少在市場(chǎng)方面就可以節(jié)約大量投入。”曾經(jīng)進(jìn)行中國(guó)分類信息市場(chǎng)調(diào)研的百峰集團(tuán)(Blackpeak Group)北京總監(jiān)陳忻表示。
占領(lǐng)新市場(chǎng)
如果沒有O2O行業(yè)的巨大市場(chǎng)誘惑，58同城和趕集網(wǎng)之間的斗爭(zhēng)也許會(huì)一直持續(xù)下去。
“如果只是分類信息領(lǐng)域，再打10年也行，但是現(xiàn)在整個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)有很大的變化，我跟老姚看的東西都一樣。我們看得更長(zhǎng)遠(yuǎn)，看的東西更大，這是我們考慮合并最主要的原因。”楊浩涌一語(yǔ)道破接受58同城戰(zhàn)略投資的根本。
姚勁波進(jìn)一步解釋說：“我們兩個(gè)合并既節(jié)約成本，比如廣告費(fèi)、銷售成本，也節(jié)約機(jī)會(huì)成本。機(jī)會(huì)成本就是一些新的業(yè)務(wù)，比如趕集的趕集好車，我們的58到家。這些新業(yè)務(wù)成功的概率會(huì)隨著我們的合并提高，這是除了節(jié)約成本以外的另一個(gè)好處。”
在沒有消耗戰(zhàn)的情況下，在主營(yíng)業(yè)務(wù)中獲得利潤(rùn)的58同城和趕集網(wǎng)都可以將更多的資金和人員投入到新業(yè)務(wù)的發(fā)展中。
以58到家為例，該業(yè)務(wù)為用戶提供家政、美甲、搬家等服務(wù)，用戶可以通過點(diǎn)評(píng)的方式反饋用戶體驗(yàn)。
傳統(tǒng)PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)期，黃頁(yè)服務(wù)將商家信息在網(wǎng)絡(luò)上展示，用戶自行聯(lián)系商家獲取服務(wù)，黃頁(yè)平臺(tái)的角色僅為信息中介；移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來帶來了新型業(yè)務(wù)模式的可能性——移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，信息平臺(tái)可以在撮合交易后對(duì)服務(wù)品質(zhì)進(jìn)行進(jìn)一步把控。
在這樣的模式下，58到家真正實(shí)現(xiàn)了對(duì)服務(wù)質(zhì)量的把控和對(duì)服務(wù)提供商的監(jiān)督，在平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)交易閉環(huán)。
“在PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，58同城只能把握交易的一個(gè)環(huán)節(jié)，現(xiàn)在則可以控制整個(gè)交易，簡(jiǎn)單的分析可以看出O2O的市場(chǎng)機(jī)會(huì)比單純的信息服務(wù)至少大了10倍。這種情況下，公司的管理團(tuán)隊(duì)希望做新市場(chǎng)的占領(lǐng)者，如果還繼續(xù)在舊業(yè)務(wù)中為競(jìng)爭(zhēng)耗神，某種意義上就是阻止了業(yè)務(wù)的發(fā)展。”程章倫分析說。
58到家的家政服務(wù)覆蓋著多個(gè)高頻和低頻應(yīng)用，以此為入口，58同城則可陸續(xù)覆蓋更多市場(chǎng)。同時(shí)，除58到家外，58同城也已經(jīng)涉足房產(chǎn)、招聘、二手車等垂直領(lǐng)域。
58同城的垂直業(yè)務(wù)還在繼續(xù)。“合并以后我們相當(dāng)于有三塊房地產(chǎn)的業(yè)務(wù)，一個(gè)是58同城的房產(chǎn)，一塊是安居客的房產(chǎn)(2015年3月，58同城宣布收購(gòu)安居客)，再加上趕集的房產(chǎn)。這些都是中國(guó)房地產(chǎn)領(lǐng)域的領(lǐng)先平臺(tái)，應(yīng)該說前五席我們占了三席，58和趕集合并以后將成為房地產(chǎn)市場(chǎng)毫無(wú)疑問的領(lǐng)頭企業(yè)，在用戶量、效果和交易額方面我們都是最大的。”姚勁波說。
58同城和趕集網(wǎng)在房產(chǎn)、招聘、二手車等領(lǐng)域發(fā)力，面對(duì)他們的是這些垂直互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的既有玩家。
平臺(tái)型企業(yè)進(jìn)入不同的行業(yè)，既有玩家的固有實(shí)力是重大挑戰(zhàn)，差異化是必然選擇。以房產(chǎn)服務(wù)為例，58同城的房產(chǎn)業(yè)務(wù)將從信息平臺(tái)轉(zhuǎn)型為服務(wù)平臺(tái)，開放給所有用戶、經(jīng)紀(jì)公司和房地產(chǎn)開發(fā)商。
5月8日，58同城宣布并購(gòu)中華英才網(wǎng)。此前，58同城的招聘業(yè)務(wù)主要針對(duì)藍(lán)領(lǐng)招聘的細(xì)分市場(chǎng)，至此，58同城實(shí)現(xiàn)了在全招聘領(lǐng)域的覆蓋。
58同城在房產(chǎn)、家政等領(lǐng)域的迅速發(fā)展，趕集網(wǎng)在藍(lán)領(lǐng)招聘、二手車方面亦迅速擴(kuò)張。
“我們認(rèn)為，創(chuàng)新業(yè)務(wù)有可能超過分類信息本身，兩家的創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展都非常快，不管是58到家還是趕集好車，分出來都是10億(美金)以上的機(jī)會(huì)。”楊浩涌說。
整合挑戰(zhàn)
58同城對(duì)趕集網(wǎng)的期待并不會(huì)止步于戰(zhàn)略入股。
“58同城這一次戰(zhàn)略入股趕集網(wǎng)43.2%是第一步，應(yīng)該會(huì)有第二步的安排。我們希望未來58同城和趕集網(wǎng)是一個(gè)整體。另外，即便現(xiàn)在，58同城也是趕集網(wǎng)最大的股東。我們的目標(biāo)是整合到一起。”姚勁波說。
58同城和趕集網(wǎng)兩家企業(yè)中，趕集網(wǎng)看重技術(shù)，58同城在市場(chǎng)方面。聯(lián)合之后，如何兼顧兩個(gè)企業(yè)的基因、避免核心團(tuán)隊(duì)流失是58同城需面對(duì)的挑戰(zhàn)。
“合并之后，要么1+1>2，打價(jià)格戰(zhàn)的不打了，甚至形成一定的壟斷，讓公司的活力更強(qiáng)；1+1<2的情況也很多。”冉立之分析說，企業(yè)并購(gòu)整合過程中仍將面對(duì)企業(yè)文化、核心團(tuán)隊(duì)流失等挑戰(zhàn)。
“中國(guó)的很多企業(yè)都是由一兩個(gè)創(chuàng)始人一手建立起來的，他們?cè)诠镜膫€(gè)人影響力非常大，因此，創(chuàng)始人的管理風(fēng)格和管理方式是投資人在盡調(diào)過程中比較關(guān)注的。”陳忻對(duì)記者表示。
58同城的底氣，在于整合方面的經(jīng)驗(yàn)積累。2015年3月，58同城宣布以2.67億美元的價(jià)格收購(gòu)安居客。
“58同城不是第一次做這種合并，不久前我們剛剛并購(gòu)了安居客，安居客也有1000多名員工，我們進(jìn)去的時(shí)候也不知道能不能做好，我們進(jìn)安居客兩個(gè)多月是非常好的，安居客員工的感受和整體協(xié)同效應(yīng)都可以看到，我有信心跟趕集之間可以磨合地很好。”姚勁波表示。
姚勁波透露，趕集網(wǎng)有望通過成立整合委員會(huì)的方式，更好地應(yīng)對(duì)企業(yè)文化和兩個(gè)團(tuán)隊(duì)的整合。
58同城與趕集網(wǎng)的聯(lián)合也得到了投資人的支持。
“兩邊的投資者比我們兩個(gè)人更著急地推動(dòng)這件事。”姚勁波說。
從投資人的角度，兩家的合作可以讓資本更多地用在新業(yè)務(wù)上，而非浪費(fèi)在爭(zhēng)相投入到市場(chǎng)費(fèi)用。
“不同的投資人有不同的利益，取決于他們?cè)谑裁措A段進(jìn)入公司。如，趕集的投資人中，此前寄希望于趕集上市的，會(huì)比較看重估值。投資人關(guān)心回報(bào)，換股投資的情況下，會(huì)關(guān)注持有股票的成長(zhǎng)型以及什么時(shí)間可以退出。”一位投資人分析。
相對(duì)于部分早期投資人作為小股東在交易過程中的影響力較弱，大型財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)基金則有能力對(duì)交易給予更多支持。與58同城認(rèn)購(gòu)趕集網(wǎng)43.2%股權(quán)同期進(jìn)行的，是騰訊斥資4億美元、以每普通股26美元(相當(dāng)于52美元每ADS)的價(jià)格認(rèn)購(gòu)了58同城的新發(fā)股票。
“在這種戰(zhàn)略入股交易中，全部投資人基本還是在尋找一個(gè)方向。比如58同城戰(zhàn)略入股趕集網(wǎng)，很大程度上還是看姚勁波和他團(tuán)隊(duì)的領(lǐng)導(dǎo)能力，能否把信息業(yè)務(wù)帶到下一個(gè)臺(tái)階。”其中一家投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示。
58同城和趕集網(wǎng)的合作，究竟會(huì)產(chǎn)生怎樣的結(jié)果？一切有待時(shí)間檢驗(yàn)。
