樂視再融資48億“無條件”獲批,最黑暗的時(shí)期已經(jīng)過去
發(fā)表日期:2015.09.24 訪問人數(shù):626
2014年8月8日,樂視網(wǎng)發(fā)布《非公開發(fā)行A股股票預(yù)案》。參與非公開發(fā)行的五家機(jī)構(gòu)將出資45億認(rèn)購1.295億樂視新股。它們是:樂視控股、寧波久元分別出資10億認(rèn)購2877萬股;藍(lán)巨投資出資15億認(rèn)購4315萬股;中信證券、金泰眾和分別出資5億認(rèn)購1438萬股。發(fā)行價(jià)為34.76元,依據(jù)為基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日均價(jià)的90%。
由于眾所周知的原因,這筆對樂視發(fā)展至關(guān)重要的再融資沒有實(shí)現(xiàn)。
5月26日凌晨,樂視網(wǎng)發(fā)布《2015年度非公開發(fā)行A股股票預(yù)案》。除了融資額上調(diào)到75億元之外,與2014版方案有三點(diǎn)不同:
一是不確定性大增。2014年預(yù)案的數(shù)量、單價(jià)、對象都是確定的,2015年預(yù)案則表述為:發(fā)行數(shù)量不超過2億股,金額不超過75億,對象不超過5名,價(jià)格不低于基準(zhǔn)日前20日均價(jià)的90%。有可能發(fā)行了2億股,融到75億,則認(rèn)購均價(jià)為32.5元(5月25日收盤價(jià)為76.34元);也可能發(fā)行1億股就融到75億;還有可能發(fā)行2億股只融到50億!
二是限售政策大幅放寬。2014年預(yù)案規(guī)定了36個(gè)月限售期,2015年預(yù)案理論上給了認(rèn)購者做“超級短線”的可能性:假如5家機(jī)構(gòu)聯(lián)手,以不低于發(fā)行期前一個(gè)交易日的價(jià)格閃電認(rèn)購75億,非公開發(fā)行即可宣告結(jié)束,被認(rèn)購股票即可上市交易!2014年預(yù)案面向的是做長線的投資機(jī)構(gòu),2015年預(yù)案則對游資敞開了大門。
三是募集資金投向發(fā)行很大變化,但更明確了。2014年募集資金將投入樂視致新、樂視體育、樂視云計(jì)算等方向。2015年則列明:視頻內(nèi)容資源庫建設(shè)項(xiàng)目(44億元);平臺應(yīng)用技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目(9.91億元);品牌營銷體系建設(shè)項(xiàng)目(5.18億元);償還銀行借款(6億元);補(bǔ)充流動(dòng)資金(10億元)。
昨天(9月23日)下午17點(diǎn)15日,樂視終于公布喜訊:《關(guān)于非公開發(fā)行股票申請獲得中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)審核無條件通過的公告》。樂視再融資,蹉跎兩年終見曙光。
不過樂視對再融資方案再次進(jìn)行了修訂:發(fā)行股票數(shù)量從2億股減至1.55億股,募集金額從不超過75億降至不超過48億??s水36%、少融27億。原計(jì)劃中的償還銀行貸款(6億)、補(bǔ)充流動(dòng)資金(10億)等項(xiàng)目只好作罷,平臺應(yīng)用技術(shù)研發(fā)投資從9.9億減至4億,視頻內(nèi)容投入從44億減到40億。
在大盤仍然低迷的情況下,監(jiān)管當(dāng)局對再融資持謹(jǐn)慎態(tài)度,特別是50億以上的大額融資。樂視75億再融資方案縮水至50億以下,是一種妥協(xié)。“無條件通過”的提法十分有趣。但不管怎樣,在股市敏感時(shí)期獲準(zhǔn)大額融資說明樂視面臨的“政策風(fēng)險(xiǎn)”大幅降低。這一點(diǎn)的意義不亞于48億資金到賬。
盡管樂視網(wǎng)市值一度飆升至1400億,但上市公司卻無法通過增發(fā)從高股價(jià)中受益。再融資一拖再拖,融資價(jià)格也大打折扣(樂視復(fù)權(quán)后峰值價(jià)格81元,現(xiàn)在只能按30元出頭再融資)。
48億中的40億將用于內(nèi)容庫建設(shè),但遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了超級電視、超級手機(jī)、超級汽車、“超級體育”、“超級影業(yè)”所需的巨額投入。再融資是“及時(shí)雨”不假,但“樂視生態(tài)獲得最強(qiáng)資金保障”之說則言過其實(shí)了。
想要一勞永逸地扭轉(zhuǎn)再融資靠天吃飯(高度依賴行政審批)的局面,只有到海外資本市場建立融資平臺,在香港主板上市的酷派集團(tuán)就是樂視相中的殼。估計(jì)今年第四季度將會(huì)有“大動(dòng)作”。