“美漂”三年回家 中國手游欲擁抱高估值
發(fā)表日期:2015.06.15 訪問人數(shù):570
作為中國互聯(lián)網(wǎng)和游戲界的著名“美漂”,中國手游在美國資本市場“闖蕩”不到三年后,終于決定回老家混了。
6月9日晚間,美股上市公司中國手游宣布,已與Pegasus投資控股有限公司和Pegasus合并子公司簽署私有化協(xié)議。根據(jù)協(xié)議安排,Pegasus投資控股有限公司將以每股普通股1.5714美元(相當(dāng)于每股ADS 22美元)的價(jià)格收購中國手游。據(jù)了解,目前這一私有化交易已得到公司董事會批準(zhǔn),私有化退市的進(jìn)程正在推進(jìn)。這意味著首家在納斯達(dá)克上市的手游發(fā)行商即將從納市摘牌。
上市初始曾“圖名不圖利”
與解決擴(kuò)張中資金饑渴而選擇上市的公司不同,2012年,準(zhǔn)備登陸納斯達(dá)克的中國手游,成為第一家以“介紹上市”方式IPO的中國公司。而“介紹上市”的一項(xiàng)前提條件就是“不差錢”,且公司本身已經(jīng)產(chǎn)生利潤。作為“第一視頻”旗下的公司,中國手游符合這些條件。
彼時(shí),公司董事長張力軍表示,繞過公開IPO,選擇只掛牌不融資的“介紹上市”方式,是因?yàn)楣静]有緊迫的資金需求,公司更希望借上市擴(kuò)大公司知名度,同時(shí)讓投資者能有機(jī)會熟悉該公司,進(jìn)而為中國手游的業(yè)務(wù)進(jìn)行市場估值。
按照公司董事長的這番話理解,中國手游最初登陸美股,更多是一項(xiàng)“圖名不圖利”的宣傳行為。
雖然上市初沒有緊迫的資金需求,但上市兩年間,中國手游仍然在資本市場上順利進(jìn)行了多輪融資,資料顯示,2013年7月份,中國手游首次募集資金2500萬美元。2013年11月,中國手游第二輪募集資金1643萬美元;2014年3月,中國手游再次融資7870萬美元。三輪融資合計(jì)約達(dá)1.2億美元。
CEO稱考慮回A股上市
除去百度、網(wǎng)易等中概股游戲概念巨頭,與同類中概股的業(yè)績數(shù)據(jù)和資本“成績”相比,中國手游的表現(xiàn)尚可。數(shù)據(jù)顯示,2014年,中國手游凈利潤2.72億元人民幣;中概股游戲公司樂逗游戲母公司創(chuàng)夢天地凈利潤1.73億元;淘米網(wǎng)凈利480萬美元(約人民幣2980萬);而“第九城市”凈利潤則虧損1.07億元。
但曾經(jīng)表示“圖名不圖利”的中國手游,在上市不到3年后,終于做出了回家的決定。究其原因,或源自其“擴(kuò)大知名度”“幫助公司業(yè)務(wù)進(jìn)行市場估值”等初衷并未達(dá)到預(yù)期。
公司CEO肖健表示,中國手游考慮回A股上市,主要是考慮到“美國資本市場對游戲公司的估值,以及對游戲概念的理解問題。”某游戲行業(yè)分析人士認(rèn)為,中國手游作為國內(nèi)手游市場上的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的,在美股市場上受到低估。
以中國手游目前的股價(jià)計(jì)算,其市盈率約為16.27,公司現(xiàn)在市值6.63億美元,與A股上市的游戲公司掌趣科技、昆侖萬維等數(shù)十億乃至上百億的估值相比可謂“寒酸”。
來自游戲多網(wǎng)站的觀點(diǎn)分析稱,中國手游如果回歸A股,6.6億美元的估值或許會翻好幾倍。“如今的A股迎來了最好的時(shí)代,游戲公司長期在美國遭遇不看好,估值處于低谷。除了中國手游外,完美、盛大、樂逗等無一不是如此。”
與曾經(jīng)同為中概股游戲公司的“小伙伴”們相比,中國手游此次決定“回家”已經(jīng)算不上搶占先機(jī)。在此之前,盛大游戲、巨人網(wǎng)絡(luò)、完美世界等公司已經(jīng)先后進(jìn)行私有化。在中國手游之前不久,淘米網(wǎng)也拋出這一動議。有互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)分析人士認(rèn)為,“越來越多的游戲中概股奔回A股市場,游戲概念未來的炒作價(jià)值也會被進(jìn)一步稀釋。”